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ATFX:天然氣已高位回落,原油還能延續強勢嗎?

ATFX ATFX
4天前 85 0 0
天然氣多次頂背離,需謹防價格突然回落。

行情面:

昨天我們剛在分析文章中提到:天然氣多次頂背離,需謹防價格突然回落。果不其然,昨日天然氣美盤時段大跌,今日亞/歐盤延續跌勢,兩日累計跌幅11.09%,最低價8.095美元,處于短期震蕩區間底部??紤]到前期頂背離持續時間較長,本輪下跌不會這么快結束,預計將會突破震蕩區間底部的支撐而繼續下跌。

天然氣和石油的價格存在共振,天然氣的持續下跌,必定會對原油價格走勢形成負面影響。截至今日,原油價格仍處于上漲波段,尚未表現出下跌跡象,但我們仍需保持警惕。

技術角度看,美原油雖然處于上漲趨勢,但近期的漲勢并不流暢,Gator波動率也處于中低水平。依靠小陽線堆起來的漲勢,很容易導致未來出現“斷頭鍘刀”的K線組合。120美元左右的價格已經處于2000年以來的高位區間,即便本月突破3月份的高點130美元,其繼續向上的空間也已經非常有限。所以,除了短線保持看多觀點意外,我們對于美原油的中期和長期看法均偏向空頭。

需求面:

OPEC+的增產力度不足,疊加俄烏沖突仍在持續,所以市場對于原油供應端已經形成了“增長乏力”的共識。但是,價格由供應和需求兩方面共同作用形成。在關注供應端的同時,不應當忽略需求端。

波羅的海干散貨指數(BDI)是衡量海運價格變動的關鍵指標。該指數在去年10月達到峰值5650,之后連跌四個月,趨勢已經從多頭轉為顯著空頭。物流業是經濟復蘇的敏感行業,強勁復蘇,則運價提高;復蘇勢頭衰減,則運價自高位回落。顯然,BDI正處于高位回落之后的狀態,那么全球經濟的復蘇的峰值大概率已經過去。

我們認為,在供應端增長乏力的同時,需求端也正在從峰值回歸常態,兩相抵消,原油市場的供需缺口,或許沒有市場主流觀點認為的那么大。實際上,美原油價格從今年3月觸及高點130之后,就一直處于100~120的中幅震蕩區間內,這也從側面證明了市場的供求即將保持均衡的論斷。

消息面:

昨日,美國財政部長耶倫表示:美國有意讓俄羅斯石油繼續流入國際市場,但是需要限制俄羅斯的石油收益??梢钥闯?,白宮已經無法容忍如此高的油價,它們正在嘗試通過降低對俄羅斯的制裁,從而增加原油市場供應。一旦該計劃落地,美原油價格大概率將迎來持續下跌走勢。

美原油分析圖表:

 圖片2.png

▲ATFX供圖

▋總結:ATFX分析師團隊認為:美原油再次觸及130關口的時點,或許就是其趨勢由多轉空的臨界點。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

本文由“ATFX”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

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